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歐佩克擴大減產,明年油價沖上70還是站穩50?

www.jenponix.com綜合編輯? |? 蒙蘇

歐佩克會議終于給出結果,以沙特阿拉伯和俄羅斯為首的產油國同意,在現有減產協議的最后3個月擴大減產50萬桶/日,以限制原油供應。消息宣布后,布倫特原油上漲2%,至每桶64美元以上。www.jenponix.com

歐佩克14個成員國中,有11個國家參加了減產計劃,而伊朗、利比亞和委內瑞拉被豁免不參與。歐佩克+還包括俄羅斯和其他九個非歐佩克產油國——阿塞拜疆、巴林、文萊、哈薩克斯坦、馬來西亞、墨西哥、阿曼、南蘇丹和蘇丹。另外此次會議規定,凝析油將不再被列為各國石油產出的一部分。

01. 沙特為油價托底

在維也納進行了為期兩天的艱苦談判之后,歐佩克+的減產配額有了結果——在50萬桶/日新增減產規模中,歐佩克將會承擔37.2萬桶/日,非歐佩克承擔13.1萬桶/日。沙特阿拉伯能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王承諾將沙特的產量降至2014年以來的最低水平,從而推動油價飆升。此前,沙特持續超額減產。在協議期限內,沙特的日產量配額為1030萬桶,但根據彭博社數據,該國今年到目前為止的平均日產量為980萬桶。除沙特阿拉伯外,俄羅斯、伊拉克、科威特和阿聯酋,是削減幅度最大的國家。

這次減產的期限是到2020年3月。沙特能源部長阿卜杜勒阿齊茲親王稱,產油國將于明年3月初再度開會,決定下一步的行動,并補充稱,“深信”合作將會繼續。

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一些咨詢公司和金融機構給出了這次擴大減產對明年油價影響的預期。高盛集團在此舉之后上調了2020年布倫特原油價格預測,此前,對沖基金曾大幅削減對WTI原油的看漲押注。有分析師認為,這是所能預計的最佳結果。這為60美元的布倫特原油提供了一個底部支撐。明年,在全球經濟改善之前,布倫特原油價格仍可能陷于60-65美元區間,然后我們可能在第二季度看到布倫特原油價格處于65-70美元區間。

美林銀行在一份研究報告中也稱,歐佩克的嚴格遵守深化減產,加上積極的經濟發展,可能會在2020年第二季度前將布倫特原油價格推高至每桶70美元。

也有不少分析人士認為,沙特再次成為減產先鋒,目標不一定要大幅推高油價,而是在沙特阿美剛剛完成IPO后,在明年第一季度為油價提供強有力的底部支撐,以緩和可能出現的季節性疲軟。

02. 明年油價繼續承壓

盡管諸多咨詢和基金公司對歐佩克減產推高明年油價持肯定態度,但以標普全球為代表的一些分析師認為,從市場供需和歐佩克下一步不確定的政策看,明年油價可能并不樂觀。普氏亞洲地區分析業務負責人吳康看來,由于目前需求正在穩步上升,供給處于不增長狀態,所以預計這次會議的結果,到今年年底仍會對油價有一定支撐作用。但真正的影響還要看沙特和俄羅斯的最終實際產量,以及其他成員國的執行力度。

他補充說,“在明年協議到期后,在歐佩克成員不減產或減產幅度縮小的情況下,預計下半年供給會有比較明顯的增加。所以在堅挺一段時間之后,下半年油價還會出現收縮?!?/p>

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廣發期貨發展研究中心原油研究員李承昊認為,明年原油市場將是一個供大于求的格局,而這一特征將在上半年尤其明顯,累庫將是一個大概率事件?!耙话銇碚f,美歐煉廠會在一二季度進行裝置檢修,所以油品消費淡季會與產業中游加工需求轉弱相疊加?!彼詫τ?020上半年的油價,李承昊的看法較為悲觀,“我們預計WTI的價格底部大概會在45美元/桶,布倫特原油在50美元/桶。

同時李承昊指出,油價的走勢還取決于市場交易的邏輯。今年三季度的油價走勢疲弱,主要就是因為市場跟著宏觀或者貿易問題走。若此交易邏輯得到延續,即使明年油市基本面較差,如果經濟數據企穩、經貿磋商繼續向好,油價也可能相對堅挺,這將是明年上半年的核心風險之一。

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評論 1

  1. #1

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    匿名1年前 (2020-05-05)回復