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三季度財報:斯倫貝謝虧損百億美元!

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這是斯倫貝謝“甩肉瘦身”的陣痛期,還是反映行業整體的景氣情況?

作者 | 蒙蘇

斯倫貝謝公布2019年第三季度收益,截至2019年9月的第三季度營收約85.4億美元,比上一季度增長3%,與去年同期持平。凈虧損113.83億美元,這個數字被路透社稱為斯倫貝謝歷史上最大一筆虧損(季度),主要原因是此前該公司做了127億美元的資產減記。

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▲斯倫貝謝CEO

1. 資產減記

根據財報,斯倫貝謝第三季度凈虧損113.83億美元,市場預期凈利為5.68億美元,去年同期凈利為6.44億美元。第三季度虧損是斯倫貝謝過去12個季度總利潤(56億美元)的兩倍多。

報告稱,斯倫貝謝的資產減記,超過88億美元的費用歸因于2010年收購休斯敦油服公司史密斯國際公司(Smith International)和2016年收購休斯敦海洋服務公司卡梅隆國際公司(Cameron International)。

此外,資產減記還有16億美元與北美的壓力泵業務有關,其中一部分用于在北美的遣散費。北美水力壓裂業務因原油業務減少和客戶預算收緊而需求疲軟。

據外媒報道,截至10月11日,北美的鉆機數量為1002臺,比去年同期減少了256臺,原因是在貿易緊張局勢和石油和天然氣價格疲軟的情況下,生產商減少了生產活動。

石油和天然氣咨詢公司AKap Energy認為,這是壓力泵行業相當大的減記,說明北美陸上市場的狀況相當糟糕。斯倫貝謝首席執行官Olivier Le Peuch也認為,北美市場活動的季節性下滑幅度高于正常水準。他表示,國際業務今年有望實現個位數的收入增長。

該公司第三季度國際業務收入總計增長8%,北美業務收入下降11%。歐洲、非洲的銷售強勁,較一年前增長了13%。

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▲斯倫貝謝三季度全球各地區營收比較

多數能源和金融分析師表示,斯倫貝謝的一次性減記并不值得大驚小怪,因為它對常規業務影響不大。休斯頓投行Simmons energy的能源研究主管Bill Herbert稱這是斯倫貝謝的“混亂季度”。

Herbert表示:“今天的資產減記反映了過去10年的資本配置不當。過去5到10年里,任何從事收購的人都付出了過高的價格?!?/strong>

斯倫貝謝收購史密斯國際公司時,它的股價為每股56美元,油價約75美元;收購卡梅隆國際公司時,它的股價是72美元,油價40美元左右。如今,斯倫貝謝股價32美元,原油價格53美元。

2. “甩肉”和“增值”

這份財報是今年8月Olivier Le Peuch接任CEO以來,斯倫貝謝出具的第一份財報。Rigzone報道稱,減記導致該公司至少十年來最大的季度凈虧損。而斯倫貝謝在其財報電話會議上表示,減記是新任CEO戰略的一部分——退出無利可圖的業務,重組某些部門并更專注于主業。

上個月,斯倫貝謝提出了新戰略的四個關鍵要素:

■ 引領和推動數字化轉型;

■?開發fit-for-basin解決方案;

■?從對客戶的績效影響中獲取價值;

■?加強資本管理。

這意味著更嚴格的資本支出分配,尤其是在北美,通過符合盆地屬性、客戶績效和投資回報的視角,對投資組合重新進行戰略評估。

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斯倫貝謝在甩開未來并不看好的重資產的同時,對數字化領域投放了更多,并已走在了行業前端。在SIS 2019全球論壇上,斯倫貝謝向客戶和合作伙伴展示了他們對未來勘探開發行業的展望,致力于為客戶提供一個開放的數字環境。它的DELFI* cognitive E&P環境,提供了一套云原生應用程序,涵蓋了從勘探到生產的E&P領域,包括ExplorePlan*、DrillPlan*、DrillOps*、FDPlan*和ProdOps*解決方案。
Olivier Le Peuch 表示,“隨著我們的前進,我們的愿景是定義和推動高性能發展。簡而言之,我們希望成為客戶和行業最佳業績合作伙伴。在我們的戰略基礎上,斯倫貝謝在實現更高的利潤增長、資本回報率以及自由現金流增長方面,成為最佳選擇?!?/p>

作為第一家公布季度收入的油田服務公司,斯倫貝謝的業績通常為該行業定下基調,油服行業一直在努力應對較低的原油價格以及客戶要求降本的壓力。隨著其他企業陸續公布三季度收入,石油圈將持續關注,油服行業能否在最后一季度為全年劃上完美句號。

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